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Comienza una semana clave para el dólar

La semana pasada se registró nuevamente una mala performance en las acciones locales, donde empujado por los malos rendimientos de las acciones brasileñas, el Merval medido en dólares cayó un 2,6% cerrando en los 355 puntos.

Luego de una semana corta, el día viernes en el feriado en conmemoración del Día de la Independencia, los ADR argentinos que se negocian en Wall Street mostraron un rebote, IRSA (+6,5%), Cresud (+4,5%) y Tenaris (+4%). YPF ganó 2,4% (a USD 4,32) y Grupo Galicia, un 0,9 por ciento.

En tanto durante el fin de semana se conocieron resoluciones de CNV y del BCRA que dispusieron cambios normativos para limitar a aquellas empresas que hacían operaciones de contado con liqui y acceso simultáneo al MULC. Además, se limitará el contado con liquidación que se realiza a través de bonos y se baja el parking al CCL de 3 a 2 días, aunque sube el del canje de especies de 0 a 2 días.

En este contexto, las acciones argentinas están cotizando muy correlacionadas a las acciones de Brasil, donde además se le suma la mayor cautela en los mercados internacionales que apagan el apetito al riesgo hacia mercados más volátiles como el argentino y el de países emergentes.

A lo largo de la semana, las acciones de COME concentraron la mayor atención. CGC (COME tiene el 30% de paquete accionario), compró Sinopec Argentina, mejorando el mix de producción de gas y petróleo de la empresa y llevando a un potencial incremento de la producción de CGC con este nuevo grupo de activos.

Esto llevó a que el precio de la acción de Comercial de Plata sube un 21% en la semana. Lo siguió Cresud con un alza del 7.2%, LOMA +7%, PAMP +6.8% y TXAR 6.3%. En sentido contrario, YPF cayó un 6.85%, seguido por EDN -6.35%, CEPU -3.7%, CVH -3.6% y BMA -3.45%.

El día viernes, sin operatoria en el mercado local por feriado, en Wall Street, mostró un rebote para las acciones locales, pero con escaso volumen, las que más subieron fueron IRSA (+6,5%), Cresud (+4,5%) y Tenaris (+4%). YPF ganó 2,4% (a USD 4,32) y Grupo Galicia, un 0,9 por ciento.

La empresa IRSA Inversiones y Representaciones comunicó el jueves que alcanzó un acuerdo con el Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires para desarrollar un proyecto inmobiliario con viviendas, oficinas y locales comerciales, que implicará inversiones por al menos 250 millones de dólares.

Entre algunas otras noticias corporativas, LOMA anunció un nuevo programa de recompra de acciones por un monto máximo de $975 millones de pesos o hasta alcanzar el 10% del capital social.

Se estipuló un precio máximo de $310 en pesos argentinos, y de US$9 dólares teniendo como referencia el ADR. Al mismo tiempo, Pampa Energía también anunció su plan de recompra de acciones, por un monto máximo de US$30 millones (o hasta 10% del capital social), por un precio máximo de US$15.5 por el ADR o $110 pesos teniendo como referencia la acción local.

Por su parte, los bonos Globales de la Argentina -en dólares con ley extranjera- ganaron este viernes un 0,5% en promedio, mientras que el riesgo país de JP Morgan, que mide el diferencial de tasa de los bonos del Tesoro de los EEUU con sus pares emergentes restaba diez unidades, a 1.601 puntos básicos.

Por último, en relación al dólar el “oficial” fue corrigiendo de a dos o tres centavos esta semana manteniendo el crawling-peg en torno a una TNA diaria del 10/11%. Sin embargo, no se descarta alguna aceleración de esta tasa a medida que nos acerquemos a las elecciones y todo el plano político empiece a pesar cada vez más sobre las expectativas del mercado.

La demanda por cobertura aparece de a poco y ya comenzamos a ver un BCRA presente para controlar la brecha con la venta de títulos contra pesos. En este marco, el CCL subió 0,5% en la semana y se ubicó en $167. Por su parte, el dólar MEP alcanzó los $166,5 con un aumento marginal con respecto al viernes. Con estos precios, la brecha se ubica en 74% y 73%, respectivamente.

En un escenario de escases de dólares, la Comisión Nacional de Valores definió nuevas trabas para operar con bonos, que entran mañana en vigencia. Para el dólar CCL se bajaría de 100.000 a 50.000 para bonos ley local. Además, se dispuso limitar a 50.000 nominales por semana la operación con cable a través de bonos globales.

La medida llega luego de que se viera en estos últimos días que el volumen operado en AL30. La CNV también decidió reducir el parking para operaciones de contado con liquidación de tres a dos días.

Para operaciones de dólar MEP queda igual a como estaba (en un día) y para comprar canje el parking sube a dos días, aunque sigue en cero para vender.

Se espera que esta semana se publique en el Boletín Oficial una resolución de la Comisión Nacional de Valores que apunta a limitar el contado con liquidación que se realiza a través de bonos y que baja el parking al CCL de 3 a 2 días , aunque sube el del canje de 0 a 2 días.

También empezará a regir una resolución del BCRA que limita a aquellas empresas que hacían operaciones de contado con liqui y en simultáneo accedían al Mercado Único y Libre de Cambios.

Con la modificación, si la firma controlante hace CCL, la firma controlada no podrá acceder a dólares al mercado oficial. «Nadie en el Grupo va a poder hacer CCL si van a acudir al MULC», resumen.

Fuente: BCR News

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